進入4月份以來，隨著各地儲備小麥輪出進入尾聲，再加之基層農戶及貿易商所持有的糧源已所剩無幾，小麥上市量較前期減少，收購價格止跌企穩，甚至華北產區部分制粉企業為了刺激上量小幅上調小麥收購價格。截至目前，面粉企業二等小麥收購價格普遍在1.2 -1.23元/斤 ，較前期累計上調幅度在0.02元/斤左右。那么小麥價格還能繼續上漲嗎？上漲空間還有多少？中國糧油信息網分析師張艷秋認為，在南方新麥上市之前小麥仍有上漲機會，但上漲幅度非常有限，預計在0.01-0.02元/斤，畢竟目前市場需求低迷，處于供需兩不旺階段。

下游需求低迷，企業效益不佳。進入4月份以來，由于面粉銷售逐步進入淡季，市場終端維持剛需，經銷商采購謹慎。目前粉企業開機率維持低位，這也限制了面粉廠對小麥的采購需求，且基層糧源已經見底，尤其是品質好容重高的小麥更是寥寥無幾。據貿易商反映，當前小麥價格較年前初期仍是偏低，現收購既無量也無價，周度收購量不足1車，因此收購積極性十分低迷。受制粉企業開機率低位的影響，麩皮低價位還在補漲，但超過0.6元/斤大關還是比較困難。畢竟受豬瘟疫情影響，生豬存欄量仍處于歷史低位，因此麩皮上漲空間十分有限。制粉企業效益不佳，小麥后期反彈幅度也將十分有限。

臨儲成交回暖，市場供應充足。由于各地儲備小麥輪出進入尾聲，再加之基層糧源已基本見底，近來部分企業已經開始少量通過競價市場采購糧源，國家政策性小麥拍賣成交量連續三周小幅增加。4月24日，最低收購價小麥交易計劃銷售2994895噸，實際成交99246噸，高于上期60180噸，成交率3.31%，最高價2490元/噸，最低價2350元/噸，成交均價2381元/噸。盡管成交量連稍有回暖，但整體仍處于較低水平（如圖所示）。據本網了解西北地區仍有輪換小麥出庫，陜西咸陽16年三等小麥出庫價格在1.13元/斤，與19年小麥保護價1.12元/斤僅有一線之隔，因此臨儲小麥較地方輪換小麥成本仍偏高，預計后期成交不會有大幅度的增長。

新麥整體長勢良好，南方已到關鍵期。中央氣象臺苗情監測結果表明，截至4月10日，全國冬小麥一、二類苗達到97%，好于去年同期，其中一、二類苗占比分別為23%、74%，一類苗與上周持平，二類苗減少1個百分點。有機構預計今年小麥中后期病蟲害總體將偏重發生，市場對后期新麥生長的關注度越來越高。據了解華北地區新麥已進入拔節孕穗階段，各別地區有所干旱，但影響不大，湖北產區新季小麥已進入灌漿期，但荊州、荊門、潛江等地區有倒伏現象，對后期產量會有一定影響。

綜上所述，筆者認為在需求不旺的背景下，雖然后期各級儲備小麥輪換出庫將會減少，但政策性小麥拍賣仍會維持高位投放，市場的整體供給將維持充足。由于市場高質量小麥消耗基本殆盡，預計近期2018年產小麥價格有望繼續維持穩定堅挺，但上漲的空間或相對有限，后期應重點關注新季小麥生長狀況。欲了解更多麥粉行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://m.lyslgn.com）以及APP（http://m.lyslgn.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 張艷秋）