國慶節(jié)后內(nèi)盤油脂期貨開市，大幅跳空高開，因長假期間外盤原油價格上揚、馬棕期貨刷新記錄高位，節(jié)后連盤油脂直接拉升，空頭方措手不及陷入離場還是加倉的糾結(jié)情緒。但油脂多頭也不是一帆風(fēng)順，節(jié)后期價過高，在相關(guān)題材炒作影響下，也有多頭撤退保留利潤，使得盤面波動較大，現(xiàn)貨市場心態(tài)變得相對謹(jǐn)慎。步入中旬，市場將目前轉(zhuǎn)移至國際機構(gòu)的油料月度報告上，中國糧油信息網(wǎng)辛顯明在此聊聊近幾天的報告消息。

以豆油為例結(jié)合現(xiàn)貨市場參考，截至10月11日午間，國內(nèi)沿海主要廠商一級豆油現(xiàn)貨平均報價約10537.5元/噸，大連地區(qū)約10420元/噸、天津地區(qū)約10470/噸、日照地區(qū)約10490元/噸、廣州地區(qū)約10600元/噸左右，防城港地區(qū)約10580元/噸左右，各地較節(jié)前價格漲約400元/噸。

馬棕MPOB報告利多

10月11日午間，馬來西亞棕櫚油局（MPOB）9月棕櫚油供需數(shù)據(jù)公布，報告顯示，9月底棕櫚油庫存為174.65萬噸，環(huán)比降6.99%。9月份棕櫚油產(chǎn)量為170.37萬噸，環(huán)比降0.39%；9月份出口量為159.74萬噸，環(huán)比提高36.83%。

報告出臺前，分析師們預(yù)計這份報告顯示9月底棕櫚油庫存為187萬噸，環(huán)比減少0.36%；產(chǎn)量為175萬噸，環(huán)比提高2.8%；出口量為163萬噸，環(huán)比提高39.8%。本次報告與此前路透、CIMB、彭博三大機構(gòu)發(fā)布的預(yù)估值相比，產(chǎn)量略低于預(yù)期，消費遠超預(yù)期，致使庫存遠低于預(yù)期水平，報告影響偏多。11日下午開盤，連盤油脂期價快速拉升，對報告利多反應(yīng)積極。

但隨后機構(gòu)對于馬棕本月出口數(shù)據(jù)相繼公布，船運調(diào)查機構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示，馬棕10月1-10日出口較上月同期環(huán)比減少7.6%。船運調(diào)查機構(gòu)AmSpec Agri數(shù)據(jù)顯示，馬棕10月1-10日出口較上月同期環(huán)比降低7.5%。本月出口下滑，又對沖MPOB報告的利好影響，11日午后連盤油脂在沖高后又承壓回落。

美豆USDA報告預(yù)期偏空

北京時間10月13日零點，即今晚12點，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）將公布谷物月度供需報告。根據(jù)外媒消息，分析師們預(yù)計這份報告將會把美國2021/22年度大豆期末庫存調(diào)高到3億蒲，高于9月份美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測的1.85億蒲。預(yù)計2021/22年度美國大豆產(chǎn)量預(yù)測值將會調(diào)高到44.15億蒲，高于9月份美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測的43.74億蒲。2021/22年度全球大豆期末庫存預(yù)計為1.0072億噸，高于9月份美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測的0.9889億噸。

市場對晚間美豆報告沽空，隔夜美盤油料期貨市場資金提前回撤避險，11日CBOT截至收盤，大豆期貨下跌10美分到14.75美分不等，其中11月期約收低14.75美分，報收1228.25美分/蒲式耳。也在成本方面抑制全球豆類油脂大宗商品價格。

綜上所述，節(jié)后油脂期貨補漲長假期間外盤油料走勢，大幅高開，盤面較節(jié)前出現(xiàn)缺口，由于期間偏高，多空雙方情緒變化較快，空方考慮在何時加倉而多方也在考量離場目標(biāo)，配合各類題材炒作，油脂期貨反應(yīng)敏感且震幅劇烈。11日午間馬棕MPOB報告庫存降幅意外超預(yù)期，午后連盤油脂開盤快速拉升，但各機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示馬棕本月前10日出口環(huán)比下滑，又壓制油脂期價回落。因今晚12點將公布美豆USDA月度報告，此前市場持沽空預(yù)期，機構(gòu)分析師預(yù)測將上調(diào)美豆產(chǎn)量，隔夜美盤豆類油脂期貨又再度走低，拖累內(nèi)盤油脂商品。

Y2201合約節(jié)后高開幅度較大，代換多頭心態(tài)，短期較難給空方機會再回到節(jié)前9400點的回補缺口位置，或許會盡可能拉升讓空方交出籌碼，上方9950-10000點或有部分多頭認(rèn)為到位而離場。現(xiàn)階段5/10日均線都在下方，期價懸置上方似浮萍，多空爭奪激烈，暫無合適趨勢判斷，筆者僅參考Y2201合約9600/9500/9400點支撐分批。關(guān)注今晚美豆USDA報告數(shù)據(jù)會否符合預(yù)期，以及15日馬棕前半月出口數(shù)據(jù)是否會有調(diào)整，屆時再考慮對油脂多空心態(tài)。

筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場情況酌情參考。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://m.lyslgn.com）以及APP（http://m.lyslgn.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權(quán)。

（中國糧油信息網(wǎng) 辛顯明）