首先在這里我要向讀者們獻上我最真摯的祝福。作為中華民族的一員，這個春節是我們最為重要的節日。國內的壓榨工廠，貿易商在新春佳節放假。明天就是節后第一個工作日了，我們看看七天假期中國內國外都發生了什么事情。

首先國內迎來了冬奧會的召開，國足1:3慘敗越南。英央行周四宣布加息25個基點，同時開啟被動縮表和出售公司債計劃，同天歐央行表態通脹風險仍增。英12月CPI達5.4%，歐元區5.1%。美1月非農新增46.7萬人，大超預期。美國派兵進駐波蘭和羅馬尼亞，俄羅斯外長強烈反饋，除了導彈，拿不出別的東西。俄羅斯與烏克蘭的緊張局勢沒有得到降溫，國際原油價格繼續高漲。美豆價格突破1500美分/蒲式耳，3月合約收于1556.75美分/蒲，+85.25美分，+5.79%。節前至春節假期，美豆連續3周上漲，3月合約累計收漲13.08%。CBOT豆粕主力3月合約收于444.4美元/短噸，+32.6美元，+7.92%。節前至春節假期，美豆粕連續2周上漲，3月合約累計收漲12.41%。國內明天連盤豆粕期貨合約價格必然會出現大幅高開，給這個虎年帶來好的開始。那么春節后國內市場會面臨哪些機遇跟挑戰呢？下面我們就一起來聊聊。

1月31日，AgRural下調巴西2021/2022年度大豆產量預估至1.285億噸，此前預計為1.334億噸；AgResource下調巴西大豆產量預估至1.25億噸，此前預計為1.31億噸；2月1日，StoneX下調巴西大豆產量預估至1.265億噸，上月預估為1.34億噸。2月3日，布宜諾斯艾利斯谷物交易將阿根廷2021/2022年度大豆產量預估自此前的4400萬噸下調至4200萬噸。對分析師調查結果顯示：阿根廷大豆產量預估均值為4451萬噸，USDA1月預估為4650萬噸；巴西大豆產量預估均值為1.3365億噸，USDA1月預估為1.39億噸。國外多家機構均下調了巴西及阿根廷的大豆產量預估，是CBOT大豆幾個強勢上攻的表象原因。市場擔憂2022年夏季開始會增加對美豆的出口需求，美豆粕受此驅動影響走出補漲行情。而國內前期雖然連盤豆粕價格已經出現了一定的上漲，但相較于外盤的上漲幅度，還是有所差距。且目前外盤形成 油弱粕強的態勢，國內豆粕價格單邊上漲的可能及空間極大。

從現貨端來看，節前國內出現備貨潮，下游廠家希望把頭寸轉化成物理庫存。但由于大家集中備貨扎堆提貨，導致油廠壓車問題嚴重，豆粕價格暴漲。節后壓榨廠逐步開機，不過要到元宵節后才能恢復開機率，而下游飼料企業近期已經開始投入生產，時間差導致目前下游多以消化物理庫存為主，而前期物理庫存又備貨并不充分，導致下游庫存雪上加霜。節后或將再現集中備貨扎堆提貨的情況。另外受外盤價格上漲刺激，國內下游廠商的心理或將出現波動，不排除會放大備貨心理。而壓榨廠節前庫存基本提光見底，下游需求又可能會較為迫切，節后提貨壓車的情況大概率會再現。所以現貨端春節后供應依然是吃緊的態勢，現貨基差得到有效支撐必然表現十分堅挺。

在得到了外盤及內盤的雙重支撐下，國內豆粕現貨價格必然會維持高位呈現上漲態勢。因前期買船并不踴躍，2月份后期國內到港大豆量普遍不高。2月3日華盛頓消息：截止到2022年1月27日，2021/22年度（始于9月1日）美國對中國（大陸地區）大豆出口裝船量為2285萬噸，去年同期為3230萬噸。當周美國對中國裝運72.3萬噸大豆，前一周對中國裝運84.5萬噸大豆。迄今美國對中國已銷售但未裝船的2021/22年度大豆數量為255萬噸，低于去年同期的295萬噸。2021/22年度迄今為止，美國對華大豆銷售總量（已經裝船和尚未裝船的銷售量）為2540萬噸，同比減少28.0%，上周是同比減少26.6%，兩周前同比減少27.5%。2022/23年度美國對華銷售的大豆數量為138.3萬噸，比一周前高出66萬噸。從此數據上來判斷，如果國內買家同期沒有大規模采購南美大豆的話，一季度國內大豆供應非常寬松的肯能性不大。

最后總結一下，虎年開門第一個交易日豆粕價格肯定是預期大漲，紅紅火火的。

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（中國糧油信息網 張 寧）