本周國內油脂現貨價格先跌后漲，昨日棕櫚油期價更是創下兩年新高至9244點。在周二夜盤，受產地印尼棕櫚油出口或將收窄以及加拿大正式對中國鋼鋁產品征收關稅利多的影響，國內三大油脂全線飄紅，此行情更是延續至本周三，那么此種行情能否延續？下游終端備貨情緒如何？以下是筆者簡要分析，僅供參考！

豆油現貨市場參考價，截至10月24日午間，國內沿海主要廠商一級豆油現貨平均報價8545元/噸左右，其中大連地區約8480元/噸。天津地區約8430元/噸、青島地區約8450元/噸、張家港地區約8600元/噸、東莞地區約8700元/噸、防城港地區約8450元/噸左右。

美豆收割漸入尾聲

本周CBOT大豆期價震蕩趨強，主要是受助于出口好轉的影響。周一晚美國USDA作物生長報告：截至2024年10月20日當周，美國大豆收割率為81%，一如市場預期的81%，為2010年以來最快的收割速度，前一周為67%，去年同期為72%，五年均值為67%，收割漸入尾聲，同樣庫容壓力漸增，美豆創紀錄豐產基本實現，近期出口銷售略有改善，可暫時緩解供給壓力。根據最新USDA數據顯示：截至2024年10月17日當周，美國大豆出口檢驗量為2433530噸，前一周修正后為1907464噸，初值為1575467噸。2023年10月19日當周，美國大豆出口檢驗量為2628679噸。本作物年度迄今，美國大豆出口檢驗量累計為7896411噸，上一年度同期8132429噸。美國農業部將于北京時間周四20:30發布周度出口銷售報告，關注報告結果。南美巴西大豆播種前景轉好，使得美豆新作仍存壓力。巴西國家氣象研究所（INMET）周二發布有效期到下周一（28日）的氣象報告，預期未來一周巴西中部地區將出現大雨，其中南馬托格羅索州、亞馬遜州和帕拉納州部分地區的降雨量可能超過100毫米，關注播種近況，豐產預期能否實現。

產地棕櫚油易漲難跌

本周馬來西亞棕櫚油期貨持續上漲。本周迄今棕櫚油期貨上漲5.4%，使得本月迄今漲幅達到13.4%，今年迄今上漲20.6%，昨日盤中一度沖上4500令吉。上漲主因是生物柴油行業的需求預計增長，棕櫚油產量增長受到天氣以及樹齡老化等因素的制約。全球葵花籽和油菜籽供應受限，進一步提振棕櫚油需求。產地馬來西亞棕櫚油出口保持強勁，船運調查機構表示，10月1至20日馬來西亞棕櫚油出口量環比增長8.7%到9.5%。南馬來西亞棕櫚油公會稱，10月1至20日馬來西亞南部半島棕櫚油產量環比降低6.3%。另一棕櫚油出口大國印尼或縮減出口，滿足國內需求。為了實施B50生物柴油項目，印尼計劃將每年毛棕櫚油出口量削減530萬噸。進入11月份后產地將步入減產周期，供弱需強將使得棕櫚油價格延續高位。

油脂現貨基差穩中走跌

本周國內油脂基差多以穩中走跌為主，因期價高，市場多為一口價成交，但下游采購仍是謹慎。截至當前東北地區一豆基差在01+50~130之間、華北地區貿易商一豆基差在01+20~30、山東地區工廠一豆01+20~70、華東地區主流01+170~180、華南地區主流在09+300~350。棕櫚油方面，本周棕櫚油基差與上周相比先漲后落，庫存偏緊，市場貨權相對集中，市場仍是剛需為主，基本面無明顯變化。華北地區貿易商24度棕油01+220~240、華東地區基差在01+200、華南24度基差多在01+200~220。菜油方面，本周菜籽油基差多以穩定為主、市場供給方面依然寬松，因性價比不高，各地成交不旺。從菜籽到船來看，四季度總量雖然有下降，但實際供給依舊充足。當前川渝地區三級菜油基差為01+250~260，華東地區三級菜油01+90、華南地區01-120~160，基差穩定。

油脂后市展望

綜上所述，短期內油脂或延續偏強震蕩，市場多為資金市的背景下，謹防行情的大起大落。國內方面，從各地的廠商反饋情況來看，現貨成交仍是不佳，各地采購積極性不高，多持觀望態度。另外下游消費要比預期的差，部分區域的工廠豆油供給寬松，仍有催提現象。棕櫚油、菜籽油價格高位，市場多為剛需，因此價格走高，市場多為有價無市，持續上漲過后或有回調，及時補充剛需即可。欲了解更多油脂行情數據以及未來走勢，敬請持續關注糧油信息網的官方網站（http://m.lyslgn.com）以及APP（http://m.lyslgn.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為糧油信息網的會員，享受更多特權。