上一篇關(guān)于豆粕的文章由于技術(shù)原因，后半部分并未上傳成功。在上篇文章中，中國糧油信息網(wǎng)分析師張寧曾經(jīng)提到了國內(nèi)生豬養(yǎng)殖規(guī)模在2020年將得到逐步放大。豆粕的需求也將形成前低后高的狀態(tài)。那現(xiàn)在我們依然持有這個(gè)觀點(diǎn)，今天作者將繼續(xù)為大家解讀2020年度豆粕需求的發(fā)展態(tài)勢。

前段時(shí)間湖北省家禽業(yè)協(xié)會(huì)分別向中國儲(chǔ)備糧管理集團(tuán)有限公司和中糧集團(tuán)有限公司發(fā)出緊急求援函“希望兩家公司對口支援湖北省18000噸玉米和12000噸豆粕，支援渡過難關(guān)”。中儲(chǔ)糧集團(tuán)公司關(guān)注到湖北省家禽協(xié)會(huì)的緊急求援函后，第一時(shí)間安排中儲(chǔ)糧油脂公司重點(diǎn)關(guān)注并跟進(jìn)。中儲(chǔ)糧油脂公司及時(shí)召開視頻會(huì)議，就豆粕生產(chǎn)、物流運(yùn)輸?shù)裙ぷ鬟M(jìn)行緊急部署。為了做好豆粕保供穩(wěn)市的作用，鎮(zhèn)江基地2月1日就提前恢復(fù)生產(chǎn)，2月3日已經(jīng)全部復(fù)工。復(fù)工后日加工大豆能力達(dá)9200噸，可出產(chǎn)豆粕7300噸。鎮(zhèn)江基地利用自主研發(fā)的豆粕裝車機(jī)器，開通7條裝車線緊急發(fā)運(yùn)豆粕。據(jù)了解，近期中儲(chǔ)糧油脂公司已先后向湖北發(fā)運(yùn)4船豆粕，累計(jì)8135噸，其中前兩船3600噸豆粕已先后于1月24日、2月3日運(yùn)抵湖北陽邏和沙市碼頭待卸。2月3日又緊急將計(jì)劃發(fā)往重慶的一船2735噸豆粕調(diào)往湖北，預(yù)計(jì)將于2月9日運(yùn)抵。此外，另有一船1800噸豆粕也于2月5日發(fā)往湖北。這直接緩解了湖北省目前面臨的豆粕飼料緊缺的難題。

而國內(nèi)豆粕的需求增長，才剛剛開始。在新型冠狀病毒帶來的疫情恐慌中，市場似乎忘記了非洲豬瘟的問題并沒有得到完整的解決。已經(jīng)蔓延兩年時(shí)間的非洲豬瘟的這個(gè)陰云仍然籠罩在國內(nèi)生豬養(yǎng)殖戶的頭上。目前國內(nèi)的養(yǎng)殖業(yè)并未完全從非洲豬瘟的肆虐中得到恢復(fù)。而且部分地區(qū)再次爆發(fā)了禽流感，使得國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)面臨著雪上加霜的態(tài)勢，養(yǎng)殖業(yè)對于豆粕需求仍然非常嚴(yán)峻。按照鐘教授的邏輯，目前國內(nèi)新型冠狀病毒的發(fā)展并未達(dá)到頂峰。這使得我們對于疫情控制的時(shí)間從一季度末，延遲到二季度中旬。一旦疫情得到控制，國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)將迅速得到復(fù)蘇，到時(shí)候下游的需求將會(huì)出現(xiàn)大幅上升，因此我們依然認(rèn)為新型冠狀病毒對于豆粕市場的影響是短期的。假如禽流感沒有得到有效的控制，未來禽類價(jià)格也將出現(xiàn)大幅上升，這將刺激市場對于豆粕需求的增長。

生豬方面，目前國內(nèi)生豬養(yǎng)殖利潤在歷史上都是出于高位的，而養(yǎng)殖業(yè)的補(bǔ)欄熱情也是非常高的，所以2020年度國內(nèi)生豬存欄或?qū)⑤^去年出現(xiàn)大幅增長。這在作者上一篇豆粕文章中已經(jīng)提到過了，就不再次過多贅述了。這也是豆粕需求增長的一個(gè)顯著的理由。

目前國內(nèi)油廠豆粕庫存整體處于一個(gè)較低的位置。目前由于疫情原因，導(dǎo)致運(yùn)輸不暢。部分油廠庫存過低，無貨可提。造成了近期豆粕現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了大幅上漲。隨著中美貿(mào)易關(guān)系健康穩(wěn)定的發(fā)展，我國與2月14日再次調(diào)整部分進(jìn)口商品關(guān)稅。使得未來大量美豆可以順利的進(jìn)入到國內(nèi)來，加之南美天氣較好，南美大豆極有可能迎來豐收。且USDA報(bào)告顯示美豆產(chǎn)量與歷史平均水平相同。未來國內(nèi)大豆供應(yīng)很可能非常充足。使得未來豆粕現(xiàn)貨價(jià)格上漲空間有限，這也是本周豆粕期貨主力合約及豆粕現(xiàn)貨走勢的一種體現(xiàn)。

    綜上所述，我們對于國內(nèi)豆粕2020年度需求及價(jià)格的判斷是：一季度及二季度前半部分國內(nèi)豆粕需求平穩(wěn)，價(jià)格也將走出平穩(wěn)態(tài)勢。而二季度末三季度四季度國內(nèi)豆粕需求會(huì)出現(xiàn)較大幅度上升。由于去年油廠出售了大量的遠(yuǎn)期頭寸，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅上揚(yáng)。從地域上看，目前北方肉價(jià)較高，說明生豬缺欄較大。前期南方豆粕需求可能會(huì)較多，隨著時(shí)間的推移北方的豆粕需求會(huì)慢慢增長上來。欲了解更多豆粕行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://m.lyslgn.com）以及APP（http://m.lyslgn.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。（中國糧油信息網(wǎng) 張寧）