本周外圍報告相對密集，分別是北京時間周三馬棕MPOB報告與周六凌晨1點美國農業部發布的USDA月度供需報告，隨著報告的相繼發布，春節前國內油脂行情市場也逐漸明朗，期盼的油脂價格上漲或宣告失敗，但因國內油廠大豆壓榨量低以及春節仍有一定量的剛性需求，因此油脂底部支撐逐步顯現。

豆油現貨市場參考價，截至1月4日午間，國內沿海主要廠商一級豆油現貨平均報價再次站上8000元大關至8100元/噸左右，其中大連地區約8140元/噸。天津地區約8030元/噸、日照地區約8060元/噸、張家港地區約8240元/噸、東莞地區約8110元/噸、防城港地區約8010元/噸左右。

USDA報告偏利空

北京時間本周六凌晨1：00，美國農業部發布月度供需報告，此報告美國農業部（USDA）周五公布的季度谷物庫存報告顯示，美國12月1日當季大豆庫存為30億蒲式耳，低于去年同期的30.21億蒲式耳，并且創下2020年以來最低水平。這高于分析師此前預估的29.75億蒲式耳。美國2023/24年度大豆單產預估為50.6蒲式耳/英畝，高于12月預估的49.9蒲式耳/英畝。 美國2023/24年度大豆產量預估為41.65億蒲式耳，高于12月預估的41.29億蒲式耳。巴西和阿根廷大豆產量預估均超預期。

MPOB報告偏利多

當前產地棕櫚油已進入減產周期，市場關注產地棕櫚油產量以及庫存變化。分析師們預計馬來西亞12月底的棕櫚油庫存可能進一步下降，因為產量下降幅度超過出口下滑的幅度。預計12月底棕櫚油庫存為237萬噸，環比降低2.28%，這也將是庫存連續第二個月下降。12月份的毛棕櫚油產量估計為160萬噸，環比下降10.31%。12月份的棕櫚油出口量估計為134萬噸，環比下降4.39%。針對于后期，仍關注天氣對產地棕櫚油產量產生實質性的影響。不過當前產地豐隆投資銀行表示毛棕櫚油相對豆油的價格折扣缺乏吸引力，棕櫚油和汽油（POGO）價差縮窄，而主要植物油進口國（特別是中國和印度）庫存較高，將抑制近期對棕櫚油的需求，下周重點關注馬來西亞棕櫚油局在1月10日（下周三）發布官方棕櫚油供需數據。

各地春節備貨不佳

當前已至1月中旬，距離春節不足1個月，各地區逐步啟動春節備貨，但從各地調研了解到，春節備貨氛圍不濃，終端需求十分疲軟。當前國內豆油方面，本周豆油現貨基差止跌反彈，各地廠商停價心理較強，部分工廠門前排隊提貨車輛較多。截至周五華北地區貿易商一豆基差在05+540~550，上漲10~20、山東地區工廠一豆05+570~650，基差上漲20，華南地區主流在05+550~630之間。棕櫚油方面，當前國內棕櫚油隨著到船量以及1-2月份買船少、國內貨權集中影響，期價以及基差均上漲，其中華北地區基差為05+150，貨源較少，基差累計上漲50、華東地區基差在05+10，基差上漲10、華南基差在05+30~50元不等，上漲20~30。菜油方面，本周菜籽油行情先強后弱，但市場成交略有好轉，部分地區基差周初穩中上漲。中儲糧油脂公司

油脂后市展望

綜上所述，預計元旦節前油脂現貨價格大幅上漲的動力仍不足，隨著經銷商備貨習慣的變化，集中性及大量備貨的現象或很少，因此逢低少量補充剛需即可，當前國內油脂供給依舊充足。外圍基本面來看，利空消息占多，南美大豆豐產預期較高，巴西儼然已成為全球大豆最大的出口國家。根據海關數據顯示，后期重點關注地緣政治以及美聯儲三月份是否能夠降息以及我國春節后是否有新的降息落地。欲了解更多油脂行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://m.lyslgn.com）以及APP（http://m.lyslgn.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。