本周國內油脂期價延續上漲，國內三大油脂紛紛創下開年來新高。從節后開始算起，國內油脂期現貨已妥妥上漲有半個月之久，其中豆油現貨價格更是穩穩的站上了8000元大關，國內油脂接下來是延續上漲還是沖高回落呢?以下是筆者的簡要分析，僅供參考!

豆油現貨市場參考價,截至3月15日午間，國內沿海主要廠商一級豆油現貨平均報價8140元/噸左右，其中大連地區約7950元/噸、天津地區約8050元/噸、日照地區約8040元/噸、張家港地區約8260元/噸、東莞地區約8200元/噸、防城港地區約8180元/噸左右。

南美供給壓力仍在

本周美豆整體呈堅挺運行，已站穩1180美分以上。至周五收盤5月大豆未能突破每蒲式耳12美元的上方技術阻力位，該阻力位也位于50日移動均線附近。本周美豆周度出口報告基本符合預期。USDA周四公布的出口銷售報告顯示，3月7日止當周，美國當前市場年度大豆出口銷售凈增37.60萬噸，較之前一周減少39%；據巴西農業部下屬的國家商品供應公司CONAB發布的3月預測數據顯示，預計2023/24年度巴西大豆產量達到1.468585億噸，同比減少775.1萬噸，減少5.0%；環比減少254.52萬噸，減少1.7%，巴西大豆收割銷售進度快于去年，根據Conab巴西2023/24年度大豆收割進度為55.8%，上周為47.3%，去年同期為53.4%，南美巴西大豆產量下降,但整體供給充足，美豆壓力仍存。

產地棕櫚油價堅挺

周一馬來西亞MPOB公布數據，其產量以及庫存均有所下降，因略低于預期，因此報告偏中性。本周馬來西亞棕櫚油期價仍以上漲為主，周五受獲利了結而小幅下跌，結束此前連續四日的升勢，但受市場對天氣影響復產的擔憂支撐，期價有望錄得連續第四個周線升幅。據馬來西亞獨立檢驗機構AmSpec，馬來西亞3月1-15日棕櫚油出口量為542973噸，較上月同期出口的500889噸增加8.4%。短期內產地行情仍然利多消息占多，即便3月進入增產周期，但天氣不佳，產量增速緩慢。

三大油脂基差走跌

本周國內油脂期價繼續走高，特別是周四漲幅較大。當前國內豆油方面，基差繼續走跌，單日跌幅高達50元/噸。截至當前東北地區一豆基差在170~240之間、華北地區貿易商一豆基差在05+370，下跌60左右、山東地區工廠一豆05+260~300, 基差下跌90,華南地區主流在05+400~480之間，基差下跌20~ 70不等。棕櫚油方面,本周棕櫚油基差延續小幅走跌，畢竟期價漲幅較大，華北地區貿易商24度棕油05+270~280、華東地區基差在150、華南24度基差多在05+ 180~220不等，本周棕櫚油現貨價格高于豆油的范圍擴大。菜油方面，本周菜籽油價格延續上漲，基差繼續走跌。當前川渝地區三級菜油基差為05+270~320,基差走跌30、華東地區05+150~160、華南地區05-50~100元/噸之間。中儲糧油脂公司銷售全部流拍、購銷雙向僅一個標的成交。當前國內部分地區菜油是有價無市的狀態。

后市走勢分析，當前市場利多占多，國內油脂或延續偏強震蕩，期現貨仍然背道而馳。若期價走高，三大油脂期價仍將下行，刺激成交。前期市場傳言國儲將投放大豆已成事實。根據國家糧食交易中心發布的公告顯示，將于3月19日下午1:30分投放進口大豆22.6萬噸，生產年限為2021-2022年大豆，標的分布于山東，湖北，湖南、天津、廣西、福建等地區。同時中儲糧油脂公司也將在此日投放進口大豆原油，生產年限為27593噸。整體來看，豆、菜油供給充足。隨著棕櫚油價格走高，甚至部分地區已高過豆菜油，性價比降低。終端消費疲軟，抑制其有貨。根據當前行情，建議經銷商有庫存可積極出貨，及時變現，無庫存可剛需補充即可。欲了解更多油脂行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://m.lyslgn.com）以及APP（http://m.lyslgn.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。