本周以來，豆粕終于止跌企穩(wěn)，部分地區(qū)經(jīng)銷商反映市場價(jià)甚至還有小幅的反彈。同時(shí)，成交量也有了起色，豆粕現(xiàn)貨不再無人問津。但這不是觸底反彈，成交也仍以剛需為主，抄底風(fēng)險(xiǎn)極大！以下是筆者結(jié)合市場簡要分析，僅供參考！

豆粕現(xiàn)貨市場參考，截至3月25日，國內(nèi)主要地區(qū)油廠平均報(bào)價(jià)在3216元/噸左右。其中山東地區(qū)3160元/噸，華東地區(qū)報(bào)3220元/噸，大連地區(qū)3300元/噸，天津地區(qū)3180元/噸，廣東地區(qū)3170元/噸。

華南價(jià)格再創(chuàng)新低

國內(nèi)市場價(jià)格近兩天相對平穩(wěn)，但華南地區(qū)領(lǐng)跌。昨日廣東東莞地區(qū)現(xiàn)貨市場價(jià)最低有報(bào)3080元/噸，成交有限，下游反映部分工廠和貿(mào)易商存在催提的情況。廣東工廠大多數(shù)正處于停機(jī)狀態(tài)，雖然并未出現(xiàn)明顯脹庫，但截至上周五，主要工廠豆粕庫存已近9萬噸。下游恐慌情緒較重，在后期國內(nèi)進(jìn)口大豆和豆粕供應(yīng)充足的預(yù)期下，中下游企業(yè)大多不愿意建立過多庫存。謹(jǐn)慎采購的策略導(dǎo)致工廠仍有繼續(xù)累庫的可能。

進(jìn)口大豆拍賣情況 

據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月25日大豆拍賣竟價(jià)銷售結(jié)果:計(jì)劃銷售大豆160897.093噸，實(shí)際成交27802.9噸，成交率17.28%。平均起拍價(jià)3829元/噸，實(shí)際成交3829元/噸。湖南地區(qū)以3900元/噸拍得9844.76噸，廣西地區(qū)以3790元/噸拍得17958.14噸。起拍價(jià)較高抑制了市場的競價(jià)情緒，也能從側(cè)面反映出市場市場對后市行情仍持悲觀態(tài)度。同時(shí)，昨日國家糧食交易中心再發(fā)公告，3月28日下午13:30將再次開展進(jìn)口大豆拍賣，屆時(shí)關(guān)注是否有底價(jià)調(diào)整以及最終成交情況。

市場近期關(guān)注熱點(diǎn)

首先是月底美豆季度庫存數(shù)據(jù)以及美豆種植面積數(shù)據(jù)。若是數(shù)據(jù)進(jìn)行大幅調(diào)整，將會(huì)對盤面尤其是M2509造成影響，同時(shí)或也將影響市場對遠(yuǎn)月基差的購銷氛圍。其次是特朗普稱，4月2日的關(guān)稅已經(jīng)敲定，且他將公平地對進(jìn)入美國的外國商品加征。但這些關(guān)稅最終能否實(shí)施、如何實(shí)施仍然存在變數(shù)。畢竟在關(guān)稅問題上，特朗普的反復(fù)無常已是人盡皆知。但目前時(shí)間臨近，或有反復(fù)更改或炒作的可能。最后是工廠開停機(jī)問題，目前開機(jī)率整體仍處于低位，但大多數(shù)工廠預(yù)計(jì)于近期至4月中旬左右或?qū)⒛苷ｉ_機(jī)。雖然市場對工廠停機(jī)已不再敏感，但需結(jié)合當(dāng)?shù)赝C(jī)情況合理安排提貨計(jì)劃。如果海關(guān)通關(guān)時(shí)間延長且超出市場預(yù)期，或?qū)㈦A段性提振豆粕價(jià)格。

綜上所述，豆粕短期內(nèi)或能維持震蕩行情，但4~5月整體的下跌趨勢較難改變，且目前下游需求有限，抄底行為風(fēng)險(xiǎn)過大。在工廠大范圍開機(jī)前，建議逢低滾動(dòng)補(bǔ)買，維持安全庫存即可。筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場情況酌情參考。欲了解多油粕行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://m.lyslgn.com）以及APP（http://m.lyslgn.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。