目前主產(chǎn)區(qū)托市已經(jīng)持續(xù)了近3個月的時間，雖然今年托市量較上年大幅增加，但整體來看基層購銷心態(tài)不夠積極，主要是受托市底價下調(diào)、小麥質(zhì)量較好豐產(chǎn)等諸多因素共同影響，主產(chǎn)區(qū)小麥市場有效供應(yīng)糧源同比大增，一定程度上抑制了行情的波動幅度。那么托市結(jié)束后，小麥價格是否還有上漲的機會呢？中國糧油信息網(wǎng)分析師張艷秋認為，后期小麥價格仍將圍繞保護價格窄幅震蕩調(diào)整，暫不會出現(xiàn)大幅上漲，具體原因如下所述。

收購進度放緩，供應(yīng)充足。截至9月5日，主產(chǎn)區(qū)小麥累計收購6431.4萬噸，同比增加1905.7萬噸。從主產(chǎn)區(qū)小麥5日收購進度來看，其中8月16日-20日新增收購量224.8萬噸，8月21日-25日新增收購量160.3萬噸，8月26日-31日新增收購量222.2萬噸，9月1日-5日新增收購量151.5萬噸，相較于6、7月份收購進度大幅放緩。國糧中心9月份預(yù)計2019年全國小麥產(chǎn)量13400萬噸，比上月上調(diào)100萬噸，比2018年增加257萬噸。 且隨著我國城鎮(zhèn)化率的提高，預(yù)計2019/20年度全國小麥食用消費量繼續(xù)減少；預(yù)計2019/20年度國內(nèi)小麥消費總量為12350萬噸，比上年度減少532萬噸，減幅4.3%。預(yù)計2019/20年度全國小麥供求結(jié)余量為1400萬噸，比上年度的531萬噸增加869萬噸（如圖所示）。目前滯留在市場上的糧源仍十分充足，短期內(nèi)麥價上漲動力不足。

旺季不旺，面粉走貨放緩。進入9月份后，秋糧收購工作已從南向北大范圍展開。屆時南方購銷小麥的貿(mào)易商已開始騰倉、騰資金為新季玉米上市做準備。由于當前市場供應(yīng)相對寬松，廠家對小麥看漲預(yù)期不強，基本沒有大量囤糧的意向，對原糧需求減弱。且隨著面粉階段性備貨工作的結(jié)束，面粉走貨速度放緩，工廠庫存充足，繼續(xù)提價吸引糧源的可能性減少。從制粉企業(yè)反饋的情況來看，2019年面粉銷售情況不佳，企業(yè)走貨一般多為維系老客戶為主，旺季不旺的特征十分明顯，因此對小麥價格支撐有限。

夏糧即將收尾，臨儲小麥擇機入市。2019年新季小麥上市后，國家為了將市場重心向新季小麥轉(zhuǎn)移，于7月11日停止了臨儲小麥競價交易。筆者預(yù)計隨著小麥托市工作進入尾聲，臨儲小麥也將再次擇期啟動。隨著國內(nèi)麥市漸趨步入政策敏感期，市場購銷主體謹慎心態(tài)將增強。上年國家臨儲小麥自9月26日投放市場，據(jù)統(tǒng)計，截至目前國家臨儲小麥（不含2019年產(chǎn)小麥）剩余庫存數(shù)量7121萬噸。且由于自8月5日開始國家已降價銷售2013年進口小麥，市場普遍預(yù)計儲備時間較長的政策性庫存小麥銷售底價仍有進一步下調(diào)的可能。在國內(nèi)麥市供需格局寬松以及政策性糧源庫存數(shù)量高企的情況下，后期國內(nèi)麥價走勢將更多以政策價為方向標，市場上行動力明顯不足，國家臨儲小麥拍賣政策將很大程度上影響國內(nèi)麥價走勢。

綜上所述，筆者認為當前小麥市場供應(yīng)充足，需求一般，且國家基于去庫存目的，臨儲陳麥底價大概率會下調(diào)，短期內(nèi)市場上暫無利好消息支撐小麥價格上漲，建議農(nóng)戶和貿(mào)易商還是及時脫手鎖定利潤為佳。欲了解更多麥粉行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://m.lyslgn.com）以及APP（http://m.lyslgn.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權(quán)。（中國糧油信息網(wǎng) 張艷秋）