距離2026年春節越來越近，現階段國內大豆市場備貨積極性偏低，而豆價高位震蕩的迥異局面。受秋季低價糧建庫充足、國儲拍賣頻繁且成交火爆等因素影響，市場主體采購節奏放緩，而春節推遲帶來的備貨時間窗口變化，進一步加深了短期市場的不確定性。預期年前大豆價格仍將維持高位震蕩態勢。

新豆上市后建庫充足，市場隨用隨采

2025年秋季大豆新糧上市體現為進度快、價格穩。秋糧上市初期，東北主產區大豆價格處于相對低位，國標三等凈糧收購價在3500-3600元/噸區間，部分貿易商及加工企業抓住低價窗口期積極建庫，儲備了充足的原料庫存。充足的前期庫存使得市場主體采購策略發生轉變，大豆加工企業主要側重隨用隨采。對于飼料加工、豆制品生產等終端企業而言，秋季建庫已基本覆蓋春節前的生產需求，無需集中備貨增加資金占用成本；同時，國內港口大豆庫存持續處于高位，疊加中美貿易協議框架下進口大豆到港量穩步增加，進一步強化了市場的供應安全感，抑制了集中備貨意愿。同時國儲拍賣頻繁成交，補充市場供應缺口，為穩定市場供需、平抑價格波動，自2025年12月以來，中糧密集開展進口大豆拍賣，形成了有效的供應補充。從拍賣情況來看，市場承接力逐步增強，成交量與成交價均超出市場預期。頻繁且高成交率的拍賣，為市場提供了穩定的拿貨渠道。此次拍賣有效填補了部分企業的供應缺口，進一步抑制了短期供應焦慮。

春節推遲添變數，備貨不確定性加劇

2026年春節較往年推遲半個月，市場恐慌情緒增加。傳統意義上，春節前1-2個月是下游集中備貨的關鍵期，但今年春節后移，使得部分企業選擇觀望等待，暫未啟動大規模采購。一方面，企業擔憂過早備貨會面臨庫存積壓風險，尤其是在當前市場供應寬松相對的背景下；另一方面，春節推遲也意味著后續需求釋放可能更為集中，部分企業仍在等待最佳采購時機。隨著春節臨近，豆制品、飼料等下游行業需求有望逐步回暖，但短期內難以形成大量的增長。前期建庫充足，疊加進口量尚可，對國內現貨價格形成一定的支撐。

綜上所述，國內大豆供應相對充足，但短期內價格仍顯偏強。秋季建庫充足與高成交率的拍賣，抑制了備貨積極性，短期內難以出現集中采購推動價格大幅上漲；而國儲托底政策以及春節前需求回暖預期，又將限制價格下行空間。預計2026年春節前，國內大豆價格將維持高位震蕩態勢。對于市場主體而言，貿易商可把握拍賣節奏優化庫存結構，終端企業建議根據生產需求靈活采購，避免盲目追高或過度觀望。后續需重點關注春節前需求釋放情況、進口大豆到港進度以及政策調控動向，及時調整經營策略。

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