盡管最近小麥跌價勢頭稍有放緩，但近期小麥價格的斷崖式下跌仍打的很多貿易商措手不及，有大廠收購價格甚至已跌破1.32元/斤，雖然目前多數制粉企業的小麥收購價格仍高于這個價格，但就現階段的行情來看，主流價格進一步下跌可能也只是時間的問題。受訪的貿易商中，有悲觀的貿易商認為小麥甚至可能持續跌至1.17元/斤的托市價格，那么小麥價格后續將如何運行呢？還是真的回天乏術了嗎？針對這一問題，筆者將結合近期市場動態作如下簡析，僅供參考使用。

距離托市仍有距離

5月11日，在國務院新聞辦公室就“保障糧食安全，端牢中國飯碗”有關情況舉行的發布會中，國家發展和改革委員會副主任、國家糧食和物資儲備局局長叢亮表示，夏糧收購是全年糧食收購的首戰，而從目前調度情況來看，今年小麥播種面積比去年增加，目前長勢較好，有望再獲豐收，預計新小麥開秤后價格將保持平穩態勢。因此目前看，小麥價格明顯高于最低收購價水平，預計啟動托市收購的可能性不大。我們將加強市場監測，會同有關方面在符合條件的地方及時啟動最低收購價預案，切實發揮政策托底作用，堅決守住農民“種糧賣得出”底線。從國家有關部門負責人的話中，我們不難看出，雖然小麥價格弱勢運行，但今年就直接回落至托市價格的可能性并不大，畢竟小麥托市價格與前期的市場價格差距過大，若真的跌至1.17元/斤左右這個價格，農戶的利益可能將無法保證。

短期供給有所收緊

在目前購銷較為蕭條的市場中，中儲糧拍賣銷售與采購的價格和數量都受到了更多的關注，近期筆者從市場了解到在山東地區，中儲糧小麥拍賣的輪出進度大約為70-80%，這也就意味著后續中儲糧小麥輪出給小麥市場帶來的供給壓力將有所減小。而眾所周知的是，目前貿易商手中現存的小麥庫存較往年相比明顯減少，且成本均遠高于當前市場價格，部分貿易商也已決定挺價至后市，因此在新季小麥暫不能大規模流入市場的這段時間內，這些因素預計會對小麥價格起到一定支撐作用。

利好匱乏弱勢格局

目前面粉銷售情況較為清淡，各制粉企業開機率較往年也多有一定程度的下滑，因此對小麥需求并不旺盛，而根據受訪的制粉企業負責人反饋，現階段小麥各級輪換儲備拍賣極大地補充了企業庫存，而湖北新季小麥的臨近上市，也讓制粉企業放緩了小麥收購的步伐，許多企業想等到新麥大規模上市后，小麥價格企穩時再進行采購，多重利空因素交織使得各企業對小麥收購并不積極，很多貿易商反映手中的小麥想認賠走貨都不好銷售。之前市場有觀點認為飼料企業入場收購小麥時，會對小麥價格提到較大的提振作用，但目前來看養殖業行情的欠佳也使得飼企對小麥的需求降低，整體來看，小麥市場需求疲軟的情況短時間內難以扭轉。

綜上所述，筆者認為短期內小麥價格仍將以偏弱勢運行為主，但根據目前市場的反饋來看，小麥后續跌價空間有限，而短期內各制粉企業小麥收購的底價也基本在1.3元/斤，若小麥價格繼續下跌，可能會影響農戶對于來年小麥種植的積極性，畢竟“谷賤傷農”。而近期受訪的湖北貿易商多認為今年貿易商對于新季小麥的收購將更加謹慎，搶購小麥建立庫存的情況可能會大幅減少，這可能意味著很多貿易商對糧食貿易在策略上轉變。

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