近日，印度中央政府宣布，依據(jù)相關(guān)法律授權(quán)，自2026年6月1日至2026年10月31日（為期5個月）決定對稅號5201項下棉花進口商品全額免征進口基本關(guān)稅及農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)稅。
　　部分印度涉棉企業(yè)、國際棉商等認(rèn)為，考慮到2026/27年度印度棉花MSP同比再次較大幅度上漲，本年度印度大部產(chǎn)區(qū)受長時間、大范圍降雨的影響，棉花等級、品質(zhì)指標(biāo)表現(xiàn)不理想，再加上2025/26年度澳棉、巴西棉的銷售/裝運已全面啟動及印度農(nóng)民手中未售的2025/26年度棉花資源已比較少等因素，莫迪政策階段性豁免棉花進口關(guān)稅在預(yù)料之中，不排除再次將免稅政策實施周期推遲至12月31日的可能。
　　雖然印度政府實施5個月棉花免關(guān)稅進口，幾家大型國際棉企、大型印度紗廠判斷，在此期間棉花進口量雖然會較上半年強勁反彈，但同環(huán)比爆發(fā)式增長的可能性不大，對ICE期貨盤面、國際現(xiàn)貨價格的拉動作用不宜過度炒作。原因簡單概括如下幾點：
　　一是印美關(guān)稅談判分存明顯分歧，棉制品對美國市場出口仍遭遇很大阻力。近日，美國貿(mào)易代表辦公室官員組成的代表團抵達新德里，開啟與印度新一輪貿(mào)易談判。盡管印度商業(yè)和工業(yè)部長戈亞爾聲稱印美有望盡快達成協(xié)議，但雙方在多個領(lǐng)域的分歧依然存在，印度已聲明將會在任何協(xié)議中捍衛(wèi)農(nóng)業(yè)和奶制品等國內(nèi)敏感部門的利益。
　　二是印度國產(chǎn)棉花性價比回升。受5個月棉花進口關(guān)稅豁免、CCI再次開啟競買及美伊談判“橫生枝節(jié)”等因素影響，印度國內(nèi)棉價較大幅度回落，國際棉花競爭力減弱，紗廠/中間商并不急于簽約/采購?fù)饷蕖１局芤灰詠恚《?a style="line-height:34px;font-size:18px;text-align:justify;font-family:'微軟雅黑';color: #1e43fa; " href=http://m.lyslgn.com/mianhua/ target=_blank>棉花現(xiàn)貨S-6、棉紗價格跌幅均超過3%；同時政府機構(gòu)印度棉花公司將棉花價格每包下調(diào)700盧比至64300盧比。業(yè)內(nèi)人士表示，預(yù)計未來幾天價格還將再下滑1-2%。
　　三是印度國內(nèi)供應(yīng)趨緊的是高等級優(yōu)質(zhì)棉花，需要通過進口美棉/澳棉/巴西棉等、CCI競賣來補充，而低等級、中低指標(biāo)的國產(chǎn)棉目前供應(yīng)相對充足。據(jù)CCI統(tǒng)計，截至5月20日，印度棉花公司年度累計銷售棉花約700萬包（約折119萬噸），剩余庫存約60萬噸。另外，印度盧比對美元持續(xù)大幅貶值也不利于紗廠/貿(mào)易商采購?fù)饷蕖６径纫詠恚《缺R比兌美元匯率持續(xù)走弱，5月中旬印度盧比匯率跌至逼近1美元兌97盧比的歷史新低，主要受外資撤離、貿(mào)易逆差擴大以及地緣政治推高能源進口成本等多重因素影響。充棉。