最近山東、河北等地受強對流天氣影響，局部小麥倒伏增多，而今年夏糧收獲期雨水天氣的頻發，也使得新季小麥質量分化的情況更加突出，萌動麥、芽麥占比遠超常規年份。雖然飼料企業對質量受損的小麥收購較為積極，但制粉企業整體壓價態度明確。目前主產區新季小麥到廠價格多在1.22-1.25元/斤。近期小麥價格陰跌為主，后續會啟動托市嗎？考慮到近年來小麥行情并不景氣，今年小麥庫存的機會大嗎？針對上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

情緒偏空 跌多漲少

因后熟期的問題，目前面粉廠暫不能使用新季小麥，面粉成本仍相對偏高，但經銷商對面粉價格的預期偏空，特別是現階段面粉消費淡季，前路粉訂單清淡，中小粉企開機率多處于偏低水平，對原糧需求不旺，這也導致最近陳麥價格快速下跌，上周不少粉企已同價收購新陳小麥。同時今年各主產區新季小麥的價差都不大，標準品小麥的流通較為受限，貿易商多反映周邊面粉廠壓價收購為主，不過因萌動麥、芽麥飼用性價比良好，最近飼料廠積極調糧，后續關注今年小麥飼用量級。

補庫小麥 價格堅挺

最近中儲糧等各級儲備采購新季小麥的價格相對堅挺，這也反映出今年小麥優質優價的觀念基本深入人心。6月5日中儲糧拍賣北京分公司小麥競價銷售結果：計劃銷售21年小麥7384噸，實際成交7384噸，成交率100%，起拍均價2450元/噸，成交均價2452元/噸，平均溢價2元/噸；6月4日中儲糧拍賣河南分公司小麥競價采購結果：計劃采購26年小麥5000噸，全部流拍，起拍均價2480元/噸；’6月4日中儲糧北京分公司小麥購銷雙向交易結果：計劃銷售21年產小麥3932噸，全部流拍，起拍均價2500元/噸，另采購26年產小麥2480元/噸。

集中收割 關注政策

截至6月7日17時，全國已收獲夏糧小麥2.1億畝，收獲進度61.82%。當日收獲1003萬畝、投入聯合收割機14.18萬臺（去年同期日收1506萬畝、投入聯合收割機21.07萬臺）。安徽麥收基本完成，河南過九成半，江蘇過六成半，山東過三成，陜西過兩成半，山西過一成，河北近一成。貿易商短期多觀望國家收儲動向，上周河南省陸續有直屬庫掛牌收購新季小麥，補庫價格多在1.23-1.24元/斤，要求容重≥750g/L、水分12.5%起扣，超過13.5%不收購、不完善粒≤8%、色澤氣味正常。食品安全指標符合國家限量標準。

綜上所述，筆者認為短期內小麥價格或震蕩運行，目前來看，小麥價格繼續回落的空間已然不大，特別是今年產區天氣欠佳，質優小麥供應或相對偏緊，隨著各地糧庫陸續開收，市場價格預計會有一定的修復性上漲，最近基本也屬于小麥建庫的最佳時機之一。此外從最近市場反饋來看，今年小麥啟動托市的概率不大，各位糧友應密切關注周邊開庫情況，但考慮到制粉企業行情萎靡，建倉仍須量力而行。

欲了解更多小麥行情數據以及未來走勢，敬請持續關注糧油信息網的官方網站（http://m.lyslgn.com）以及APP（http://m.lyslgn.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為糧油信息網的會員，享受更多特權。